票据理财收益率超8% 空窗期致名义收益虚高

　　继互联网“宝宝”理财逐渐退温后，最近一批打着收益6%-8%、最低门槛1元的“票据理财”产品横空出世，相继登陆互联网金融平台。所谓“票据理财”，即以银行承兑汇票作为投资标的，其中不仅有阿里、新浪等大佬参与，也有一大批理财网站涉足这一领域。不过业内人士提醒，尽管票据理财多以银行信用支持，但投资者需要注意，难以识别票据的真伪是参与票据理财的最大风险。

　　近期，一款主打“票据理财”的互联网金融平台正式上线。该平台名为“票据宝”，产品投资的是“银行承兑汇票”，到期后银行无条件兑付。通俗地说，就是企业需要融资时，它可以把银行承兑汇票作为质押担保，在该互联网平台上发布产品，向投资者募资，其本质是一个P2B（个人对企业贷款）投融资平台。到期后平台直接把承兑汇票折现，投资者拿回本金和收益。产品期限多在9天至半年，收益率目前在7%左右。

　　据了解，目前阿里金融、淘宝理财、新浪和票据宝等均推出了自己的票据理财产品，产品多采用1元起购的运作模式，年化收益率普遍高于银行类理财产品。近日，某两款票据类理财产品的年化收益率分别达到8%、9.8%，产品上线后立即被抢购一空。“票据理财产品门槛低甚至可以说是零门槛，相比于市面上流行的一些银行理财产品5万元的门槛有很大优势，这是其受追捧的主要原因之一。”华泰证券银行业分析师林博程说，现在银行理财产品的年化收益率一般在5%至6%，票据理财产品的收益率要远高于主流理财产品。

　　银行的票据贴现，就是持票人为了获得流动性的资金，将未到期的票据提前卖给银行的一种行为。目前银行票据贴现的利率大概在5.5%左右，远远低于平台7%的年化收益率，那为什么会有企业选择互联网平台进行票据贴现呢？对此，某股份制银行相关人士透露，其实早在互联网兴起之前，票据的民间贴现就大行其道，一些企业会拿未到期的承兑汇票去中介贴现，“利率会比银行贴现高一些，但是企业也愿意接受，因为流程比银行简单”。

　　眼下，平台推出这类业务，等于把民间或中介的业务搬上互联网，因为方便贴现，急于用钱的企业愿意多支付利息来变现，所以出现了票据理财高收益现象；不过，平台宣传的年化收益率有些虚高的成份，比如有平台购买日与起息日之间相差一周左右的时间，这就相当于这7天，你的钱就白白放在了平台，即使能够按照预期收益获得相对的利息，实际利率也低于名义利率。

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　　唯一风险是银行倒闭？

　　“过去散户没有资格投资票据理财产品，需要通过一定的金融机构途径去买和审批。而此类产品推出后，则让市民可以直接投资。在当前各种 宝 类产品收益率普降的背景下，这类产品是一种不错的投资选择。”某国有行内部人士介绍说。

　　在宣传高收益的同时，记者发现，目前部分票据理财还打出“唯一风险是银行倒闭”的宣传语。票据理财产品真有如此安全吗？某国有银行内部人士向记者透露：“作为票据理财产品标的的银行承兑汇票代表的是银行信用，银行承诺到期后无条件支付确定的金额给收款人或持票人。尽管有了银行承兑汇票作为抵押，但并不表示完全没风险。这其中存在克隆票、延迟支付等风险，最大的风险就是虚假票据。其次，平台是否真的掌握了真实的票据，以及票据是否真的被抵押在了平台上，都很难公开透明。”该业内人士认为，我国票据融资市场规模很大，但基于该市场衍生出的票据理财产品属于新生，模式机制尚未成熟，加之信息不透明，尚没有明确的规章制度和风控体系，其中或许隐藏着诸多风险。因此，投资者不要只盲目追求高收益，忽视隐藏风险。